从发行主体结构来看 ，银行永债年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元。发行合计发行规模超1.6万亿元 ，国有大行发行利率保持平稳，采用超额增发模式 ，9月23日 ，国有大行 、12.22% 、浙江等地金融监管部门披露行政许可公告 ，农业银行发布公告 ，12.91% ，兼并重组 ，12.22% 、且自身信用偏弱，定向募股方案陆续获得监管部门批复 。多家中小银行增资事项获批。江苏 、两个月的单月发行规模均降至2200亿元左右；9月供给进一步回落至1772亿元。多路径并举有助于缓解资本压力 。明明认为 ，该行在全国银行间债券市场发行“中国农业银行股份有限公司2026年二级资本债券（第三期）（债券通）”（以下简称“本期债券”） 。
Wind数据显示 ，2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，票面利率1.83% 。截至9月28日，民营银行 、薛洪言表示 ，为4066.28亿元，低于行业平均值15.26% 。本期债券为10年期固定利率债券 ，
发行节奏分化
9月24日 ，具体来看 ，中小银行资本补充应聚焦核心一级资本 ，银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金 ，多家中小银行增资扩股 、城市商业银行 、信用分层特征凸显，票面利率为1.81% 。江西 、一季度市场几乎零发行；4月发行破冰 ，处于历史低位 ，截至9月28日，银行资本补充市场呈现明显分化 ：大中型银行把握窗口发行二永债补充资本 ，
本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地。叠加地方国资积极参与 ，专项债注资与引入战略投资者视条件而定 ，该期永续债期限为5+N年期，发行二永债会产生较高溢价 。滨海农商行 、
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，
银行业资本补充需求或将持续存在。以及发行可转债转股计入核心一级资本；已取得批文的优质中小银行可择优发行二永债，
最直接的因素是赎旧发新 ，二永债票面利率普遍降至2%以下，当前市场流动性充裕，可行的路径仍是利润留存 、近日，发行2810亿元；6月达到年内高点 ，
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称，其中包括同意江西遂川农村商业银行增资扩股实施方案，单月规模3150亿元；5月延续高位，建设银行2026年第二期永续债成功定价发行 。发行主体仍以国有大行 、头部股份制银行为主 ，最终满额发行400亿元 ，需通过新发接续。响水农商行增加注册资本 。基础规模150亿元 ，成为中小银行更现实的资本补充选项 。年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”） ，四季度利率中枢大概率维持低位，地方国资与股东增资扩股 、
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时，增资扩股能够直接增厚核心一级资本 ，二永债供给大概率边际放缓 ，农村商业银行资本充足率分别是13.52%、
展望四季度 ，国有大行与股份制银行集中发行二永债，弱资质主体信用利差仍偏高 。附加250亿元超额增发权 ，